为什么说利率一定会下行？

2014年，欧洲央行首次推行负利率。

2016年，日本央行也开始实行负利率。

纵观全球过去30年的历史，全球利率一直在下降。 过去的10年里，全球投资人或者说是存款人，实实在在能拿到的资本增值，基本是零，能保值就不错了。

既然全球利率已经出现了长达30年的下行，如今欧美主要经济体甚至已经下降到了零利率乃至于负利率这种极端情况。那有没有可能，利率触底回升，走出一波大反弹行情么？

回答是，没可能。

无论从理论基础，还是历史事实，全球利率下行都是无法改变都趋势。

一、理论基础

在研究利率方面，最著名的一本书是《利率史》，被誉为“没有对手的金融权威著作”，里面有句很出名的话：利率是一个国家文化水平（经济水平）的反映，一个民族的智力和道德力量越强大，其利率水平越低下。

纵观全球，现在能够保持高利率的国家都是委内瑞拉、土耳其等不发达国家，低利率的基本都是美国、日本等发达国家。

中国目前处于3%-5%的时代。中国已经全面建成小康社会，正在迈向共同富裕的路上，您说中国是会越来越向发达国家靠拢，还是倒退成为落后国家？

二、实际走势

中国降息也是个大趋势，以一年期存款利率举例子，30年来这个数据有涨有跌，但总体跌多涨少，缓慢而坚定的持续下跌。

七年前余额宝刚成立时，年化收益最高时达到了6.8%，一时间万人空巷，大家疯抢余额宝。而最近一年里，余额宝的收益率已经跌至2%左右了。

从7%跌倒2%，用了7年时间，但利率下行但趋势并没有打住。

2019年，前央行行长周小川也公开表明：中国可以尽量避免快速地进入负利率时代。这话就非常耐人寻味，“尽量”，“避免”，“快速”这三个词组合起来，就是告诉我们，中国迟早要进入负利率时代。

下图一份1996年的保单，复利收益高达8.8%，如果现在也有这样的安全利率，一定会被疯抢的，但当时很多人都看不起，因为当时银行的存款利率高达11%，这个“才”8.8%，太低了。但他们忽略了两个非常重要的事实：1、这是复利；2、可以确保一辈子的。

后来发生的事情，相信大家都知道了。存款利率像吃了泻药一样，一路下跌，再也没回头了。而这份保单依然坚挺地保持8.8%，不是保险公司不想降低利率，而是没办法，写入了保单，就得执行一辈子了。

平安董事长马明哲也曾在公开场合哭诉过，平安担负了800亿利差损（给客户的利率太高所带来的损失）。如果从客户的角度来解读这段话，其实是利好的，意思是买了这些产品的客户赚了平安800多亿。以至于平安后来的储蓄险一直都很烂，主要原因是历史包袱太重了。 

我经常问朋友们，如果有部时光机，让你回到90年代，有机会拥有一份终身保证8.8%收益的产品，你会购买吗？问10个，10个都说“当然会”。

其实，放眼未来，我们现在也是站在“8.8%”的时机窗口，当未来利率降到0利率，甚至是负利率的时候，我们还可以终身保证3.5%复利收益，难道不就是当年的8.8%吗？

历史总是惊人的相似。如果简单把【终身复利3.5%-4%】与目前短暂且不保证的理财存款利率对比，而忽略了锁定利率的终身价值，是不恰当的。我们更应该用发展的眼光去看待利率的发展，未来别人都在0利率、为资产增值发愁的时候，我们手里还牢牢把握3.5%的账户，难道不是整条街最醒目的仔吗？

来源：量险定做